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千呼万唤始出来,划时代事件--科创板来了
[来源:本站 | 作者:小安 | 日期:2019年2月19日 | 浏览2609 次]

继主板、中小板、创业板、新三板各种板后,科创板也来了!


1月30日晚间,证监会及上交所发布科创板实施意见及征求意见稿共9个文件,科创板细则落地,一时之间科创板刷屏。但你是否已真正理解:科创板是什么,科创板火爆的原因、科创板的创新......要看要学的太多,好想说一句“臣妾做不到啊”!别担心,小安带你划重点了!


科 创 板 概 说

科创板是什么?简单来说,科创板就是上交所设立的新的科技创新企业板块,类似深交所的创业板。科创板以下特点,让它在诞生前就成为大家关注的焦点。

1

侧重于突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业

2

上市条件更宽松,不再规定近3年连续盈利等限制,对净利润没有强性要求;

3

发行采用注册制,而非普通A股采用的核准制。核准制下企业需符合主管机构的条件且经主管机构批准方可上市,因条件高、审核严使得许多企业无法上市;而注册制下主管机构重点审核企业是否履行了信息披露义务,发行成本低、上市效率高。


交 易 规 则

科创板即将正式上线,作为普通投资者,最关心的莫过于科创板如何交易。科创板交易与传统A股交易区别主要体现在以下几个方面:

1

准入条件

买卖科创板,需满足“50+24”的条件:

  • 申请开通前20个交易日,日均资产不低于50万人民币;

  • 证券交易经验在24个月以上。

值得注意的是,公募基金可投资科创板,如不满足科创板开通条件,可通过公募基金间接参与。


50万资产+24个月股票交易经验的门槛,可以确保科创板的投资者具备一定的资金实力和风险承受能力,但又不会因门槛过高而导致流动性缺乏。


2

涨跌幅和交收

  • 上市前5个交易日(含首日)不设涨跌幅限制,上市第6日起涨跌幅限制为20%;

  • 仍采用T+1交收制度,未实现T+0。


相比于传统10%的涨跌幅限制, 放宽涨跌幅可适应科创板股票价格波动大的特点,能更快形成合理价格,一定程度上压制炒新。


3

委托数量

  • 单笔委托数量应不小于200股,可按1股为单位进行递增;

  • 市价委托单笔最大数量为5万股,限价委托单笔最大数量为10万股


4

盘后固定价格交易

引入盘后固定价格交易。盘后固定价格交易,简单来说,就是竞价交易结束后,按照收盘价来买卖科创板股票。


盘后固定价格交易能满足投资者在竞价时段之外以确定价格成交的交易需求。


 上 市 安 排

科创板股票在发行与上市中,有许多创新之处,如首次采用注册制,允许尚未盈利或存在累计未弥补亏损的的企业上市、允许红筹企业上市等。


参与科创板网上申购条件与普通A股一致,仍需20个交易日日均沪A流通市值达到1万元才可参与。不同的是,科创板每500股为一个申购单位,而不是1000股一个申购单位。


 退 市 制 度

科创板执行严格退市制度,退市分为重大违法退市、交易类指标退市、财务类指标退市及规范类退市。退市制度的严格性,主要表现在:

1

简化退市流程,取消暂停上市和恢复上市,采用直接终止上市,压缩退市时间;

2

触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍然触及将直接退市;

3

因重大违法强制退市的,不得再次上市。


科创板将在促进高新技术产业的发展,改善企业融资环境方面,发挥巨大作用,也是完善资本市场结构的重大改革。


为促进科创板正式落地,证监会及上交所正抓紧完善相关制度规则。2月15号,上交所与G60科创走廊九城市签署合作协议,确定将设立与科创板联系最为直接的指数--G60指数,目前指数已完成编制,待全部程序履行完毕后将适时推出。科创板后续制度完善及正式落地时间,以交易所公告为准,小安也会及时跟进传达。


责任编辑:阳江安信证券